双創基金PK記：発売初日の「予想通り」の同質競争による「頭部効果」が目立った。

注目されている双創基金はこれまでに15羽しか承認されていません。

今週の第一回目の9回目の双創50 ETFは続々と上場します。そのうち7月5日に5つの正式な上場取引があります。中国、南方、易方達、投資家と嘉実傘下の双創50 ETFを含みます。

双創基金は発売初日によく現れました。5隻の双創50 ETFの利得は0.51%-00.2%で、換手率は11.54%から5.55%で、総成約は38.99億元で、総規模は122億元と予想されます。その中で、易方達、中国の双創50 ETFは最も活躍しています。

一方、7月5日には、第二陣は6羽の双創基金のうち3羽が正式に発行され、それぞれ天弘、鵬揚、興銀などの傘下の双創基金である。あるルート関係者によると、発行状況は悪くないという。

しかし、同じ種類の製品として、同期に発行され、上場され、デュオファンドも激しい競争をもたらしました。

上場初日は活発な取引が行われた。

7月5日に5つの正式な上場取引があります。中国、南方、易方達、招商及び嘉実傘下の双創50 ETFを含みます。

この日、双創50指数は0.71%上昇し、初日に上場した5羽の双創基金の上げ幅も0.71%前後で、0.51%から0.92%となりました。最大の利得は嘉実中証科創創業50 ETFで、上昇幅は0.92%です。

「双創基金の動きは比較的似ています。追跡するのは同じ指数で、双創50指数です。」傘下の金樟投資研究員の岳坤中氏は言う。

しかし、業界関係者によると、最近の双創50 ETF 2級市場は大きく変動する可能性があると指摘されています。

双創50 ETFの発売初日の取引内容から見て、嘉実、招商、南方、華夏、易方達傘下の双創50 ETFの一日の取引金額はそれぞれ1.79億元、3.28億元、5.32億元、12.46億元、16.14億元である。交代率はそれぞれ11.54%、16.65%、18.16%、42.36%、55.55%。

現在、易方達、中国、南方ファンドの双創50 ETF規模は約30億元で、投資ファンドの双創50 ETFは20億元で、嘉実基金の双創50 ETFは15億元です。

これに対して、業界関係者は、双創基金の上場初日の全体的なパフォーマンスは悪くないと考えています。特に2つの双創基金は他の3つよりもはるかに優れています。「中国と易方達の双創ファンドは成約が活発で、流動性がとてもいいです。」ある業界関係者はこう評価しています。

実は今週、初めての9つの双創ファンドが続々と取引されます。月曜日（7月5日）5羽のほか、火曜日（7月6日）には50 ETFファンドの上場取引3羽があります。富国、華宝、国泰傘下の双創50 ETFを含みます。水曜日（7月7日）には50 ETFファンドの上場取引もあります。銀華の双創50 ETFです。

第二陣の双創ファンドもだんだん近づいてきました。初の双創基金の上場開始と同時に、7月5日、第二陣の6つの双創基金のうち3つは正式に発行を開始し、それぞれ天弘、鵬揚、興銀など傘下の双創基金である。

第一陣の9つの双創基金は全部フィールドファンドです。第二陣の双創ファンドの中には3つのフィールドファンドがあります。また3つは場外連結ファンドに属しています。7月5日に発行された3つは全部フィールド外連結ファンドです。

注目されている双創基金はこれまでに15基金の承認を受けています。喜んで撮影する

ある2つのルートの関係者は記者に7月5日、第2陣のデュアル創設基金の発行状況がいいと言いました。

二週間前（6月21日）の最初の双創基金の発行を振り返ってみると、投資者の購買意欲が高く、最終的に第一回目の9つの双創ファンドの応募総額は220億元以上に達しました。そのうち、3つの双創ファンドは超募集があり、比例販売が行われます。南方中証科創創業50 ETFは一日で売り切れて、予約額は36.91億元で、販売量は81.29%です。易方達中証科創創業50 ETFは2日で募集を終了し、40億元以上を応募しました。最後の日の販売比19.96%です。

残りの6つの双創基金——富国、招商、嘉実、華宝、銀華と国泰の双創50 ETFはそれぞれ25.52億元、20.11億元、15.82億元、15.58億元、12.36億元、7.31億元である。

双創基金が発行ブームを迎えた後、上場取引も活発になりました。特に易方達と華夏の双創基金です。

しかし、岳坤の中で投資者を提案しています。「双創50指数の現在のPE（TTM）は87.72で、短期的には評価値が高いです。また、新エネルギー産業、新エネルギー自動車産業チェーンなどの業界の前期の上げ幅はすでに大きくなりました。しかし、双創50指数は各分野の先導企業が多く含まれており、先導企業は収益の安定性が強いだけでなく、成長の確定性も高いので、万収益予測によると、2021年PE（TTM）は67.50で、2022年PE（TTM）50.69である。そのため、投資家は高いところを追いかけず、低いところに買いに行くことを勧めます。

「長期的な景気の高い産業向け先導株の集合については、産業の発展による大きな趨勢の上昇と収益を得るために、投資家の配置が完成した後、長期的に保有することを推奨します。投資家が自分で投資のタイミングを選択したくないなら、ファンド投資も平滑コストの有効な方法です。岳女の中に言う。

「頭部効果」が現れる

現在承認された第1陣と第2陣の双創ファンドの総数は15羽に達しました。新しい双創基金の申告はまだ途中です。

岳坤の中で、未来はまた新しい双創基金の申請があります。そのため、双創基金の投資価値はとても長期的で、このケーキを分けにくるもっと多くのファンド機構があります。

管理部門は同期にこのように多くの双創基金会を批准して、双創指数に資金を投資して株式を分配するように導いています。すなわち、我が国の未来の重点発展の科学技術の方向です。

「双創50指数の底の流動性は大きくなく、容量も十分です。」双創ファンドのマネージャーは記者に語った。

しかし、同じ製品として、一斉に発売され、上場され、同業者間の競争が激しいです。

「競争が激しくて、一気にこんなに多くの同期が発行されました。」あるファンドマンは記者に語った。

実際、記者が取材した複数のデュアルファンドを発行している会社員は同じ意味を表しています。

ある業界関係者によると、指数基金は基本的に強者が通食しており、他はいずれも「醤油打ち」の伴走状態だという。ETFの同種の製品の市場容量は有限で、例えば上海深300指数の基金、実は市場上がするのが比較的に大きいのはつまり3軒です。科学は50 ETF基金を作って、今するのがわりに大きいのは2匹だけあります。一般的なテーマインデックスファンドも基本的に2つの容量です。上記の業界関係者は言う。

ファンドにとっては、双創ファンドは非常に魅力的で、「兵家必争の地」です。

双創基金の追跡は中証科創創業50指数（以下、「双創指数」という）であり、双創指数はコーチングボードと創業板から市場価値の大きい50個の新興産業上場会社をサンプルとして選び、いずれも市場の注目度が高い「硬科技」の先導者である。成分株の中には楽普医療、億緯リチウム能、愛爾眼科、同花順、金山オフィス、石科学技術、寒武紀、中芯国際など多くの二級市場の注目度が高い株が含まれています。

コーポレート創業50指数の歴史的な収益のパフォーマンスから見ると、Windデータは6月30日現在、2019年12月31日指数の基日以来、双創指数の累計上昇幅は124.90%に達し、同期の上海深300（27.99%増）、中証500（29.88%増）、創業板指（94.23%増）、科創50指数（58.8%増）を大幅に獲得した。

この指数はいいです。長期的な配置と短期的な変動があります。ファンドに投資する価値があります。ファンドマネジャーは言った。

しかし、注目すべきは、大量の双創基金が台湾と競争して、双創基金の「頭効果」はすでに現れています。例えば、同期発行時に、最初の9つの双創基金のうち、易方達、中国、南方などの頭部ファンドの予約額はそれぞれ40億元、50億元、37億元に達しています。その中で中国と南方の2つの創業ETFは「一日で売り切れ」です。

同時期に発行された4つのデュアルファンドの予約額は低く、応募額は7億元から16億元の間にある。

上場後も、易方達、中国の双創ファンドは取引額においても換手率においても、他の3つの双創ファンドよりはるかに高いです。

「頭効果」の下で、一部のファンド会社はもう一つの道を選びました。強いファンド会社と双創基金の場内PKを行いたくないです。これらは双創基金の場外連結基金を申告します。例えば、天弘、鵬揚、興銀が承認された双創基金は全部場外連結基金です。

「場内ファンドは『大工場』でやる限り、私達の小さいファンド会社は競争に足りないので、場外ファンドを作るしかないです。」ファンドのある人は言った。