Perspectives Stratégiques Pour L 'Avenir Du Marché Multi - A

Tout d 'abord, en 2015, par rapport à 2013 et 2014, nous prévoyons que les principales contradictions fondamentales qui existaient en 2015 passeront d' une approche fondée sur la quantité à une approche fondée sur les prix, comme en témoigne le lancement officiel d 'un mécanisme de désendettement à long terme au niveau de l' entité.

Ce point de démarrage intervient à la fin de 2014, alors que l 'interrupteur de réflexion sur les volumes et les prix a été ouvert avec deux clefs clefs clefs clefs: premièrement, la clef d' une amélioration structurelle.

Le taux d'intérêt du marché de rectification avant juin 2014 et nettoyer des opérations hors bilan, 2014 hautement torsadée, trop après 2014.

La deuxième est la clé de la politique laxiste.

L 'assouplissement des politiques pour la période 2011 - 2012 s' inscrit dans le contexte d' un ralentissement de l 'économie par rapport à 2009 et d' une baisse des coûts financiers en tant que sous - produit; après 2014, l 'accent a été mis sur la réduction des coûts de financement de l' économie réelle et sur la réduction de la charge pesant sur les entreprises, l 'objectif principal étant la restructuration de l' économie.

Deuxièmement, l 'expérience des États - Unis, du Japon et de la Chine en 1999 - 2001 montre que le Gouvernement est présent dans l' entité.

L 'existence d' un effet de levier sur les marchés de capitaux est essentielle pour influer sur ces derniers.

La marge de manœuvre de l 'État, en particulier au niveau monétaire, correspond probablement à l' essor des marchés de capitaux.

Par rapport à d 'autres pays comme le Japon, le Gouvernement chinois dispose d' une marge d 'action nettement plus grande.

L 'expérience a également montré qu' il y avait une base solide pour aller plus loin sur le marché tant que les politiques maintenaient un effet de levier.

Troisièmement, depuis 2009, la hausse continue des primes de risque sur l 'ensemble du marché s' explique à la fois par des problèmes structurels et par le resserrement des politiques au niveau des agrégats.

2012 depuis la politique monétaire et la politique fiscale dans la direction en croissance régulière et stable pour les attentes du marché, le niveau de la prime de risque du marché total faible, la quantité totale des chaînes, une prime de risque au niveau de l'ouverture de l'oppression continue de liaison montante; après 2013, respectivement du 25 mars 2013 de la Commission sera l'article 9 no 8 lancé et le 16 mai 2014 cinq ministères conjointement lancé respectivement dans la non - standard et de service sur le taux d'intérêt du marché interbancaire de rectifier, qui a ouvert la porte à partir de la structure au niveau de la prime de risque de l'oppression de la régression vers le bas.

En conséquence, le jugement d'ici à 2015 Soochow titres entièrement le risque de marché

La volatilité sur le rail central devrait adieu "4", entre "3", et ensuite, à partir du niveau d'évaluation sur le marché.

Quatrièmement,

L'ère de l'entité à un levier, ce qui signifie que le taux sans risque existe encore davantage vers le bas de l'espace.

L'impact des fluctuations à court terme du marché principal pour le démarrage du cycle des stocks et de la prime de risque ou non de volatilité.

La hausse a commencé en juillet 2014 derrière la logique principale est de préférence de résonance de support et les investisseurs de capital - risque du cycle des stocks de base de surface améliorée, leur origine élan similaire à décembre 2012 - 2013 de la hausse de 2 mois.

Mais avec ce rassemblement de différents, ce cycle de démarrage de la courte période de hausse signifie également de lancer un nouveau cycle de longue durée.

La principale logique est que les primes de risque éliminent les doubles contraintes d 'ordre quantitatif et structurel et que, par conséquent, les variations des primes de risque dans le passé ont perdu de leur pertinence historique pour l' évaluation du point de vue du marché, ce qui signifie qu 'il faut examiner de façon plus positive le Point de vue du Sommet du marché.