권 업 '3 중' 투자 업 무 는 작년 에 180 억 상장 심 사 를 휩 쓸 었 다가 IPO 풍작 이 지 속 될 수 있 습 니까?

지난 1 년 동안 투자 은행 업무 의 발전 은 증권 회사 의 실적 증 가 를 이 끌 어 가 는 핵심 구 동력 중 하나 가 되 고 있다.

증권 업 협회 의 통계 에 따 르 면 과 창 판, 장 외 시장 등록 제 와 재 융자 신 규 를 추진 하면 서 2020 년 에 증권 회 사 는 각각 주식 IPO, 재 융자 프로젝트 에서 5260.31 억 위안 과 7315.02 억 위안 의 모집 규 모 를 실 현 했 고 동기 대비 74.69%, 41.67% 증가 했다.채권 융자 규모 도 2020 년 28.0.2% 에서 13.54 조원 으로 늘 었 다.

业务规模的扩张也为券业投行“丰收”定下了基调。데이터 에 따 르 면 증권 회 사 는 2020 년 에 투자 은행 업무 의 순 수익 672.11 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 39.26% 크게 증가 했다.한편, 이미 반 이상 발 표 된 상장 증권 회사 의 2020 년 보고서 데 이 터 를 보면 권 업 의 '3 중' - 중신 증권, 중 금 회사, 중신 건 투 는 여전히 투자 은행 업무 수입 차 트 에서 차 트 를 독점 하고 전체 순 수익 은 186.95 억 위안 으로 업계 전체 영업 수익 의 27.81% 를 차지한다.

그러나 2021 년 에 IPO 현장 검사 와 감독, 지도 와 검 수 를 하 는 과정 에서 감독 과 감독 을 엄 격 히 실시 한 배경 에서 대량의 IPO 프로젝트 의 권 업 투 자 를 사재 기 했 기 때문에 2021 년 에 업 종 에 대한 걱정 이 되 었 다.

5 대 두부 증권 회사 의 투자 은행 수익 은 업계 의 절반 수준 을 차지한다.

4 월 14 일 까지 A 주 상장 증권 회사 의 2020 년 실적 은 이미 절반 을 밝 혔 다.투자 은행 의 업무 순 수익 을 보면 '큰형' 에서 신 증권 은 아직도 1 위 를 차 지 했 고 투자 은행 의 업무 순 수익 은 68.82 억 위안 이 며 수입 에 있어 10 억 위안 정도 차이 가 나 는 중 금 회사, 중신 건 투 는 순위 에서 경쟁 이 치열 했다. 두 증권 회사 의 투자 수익 은 각각 9.56 억 위안 과 58.57 억 위안 이다.예 를 들 어 '3 중' 이후 2020 년 에 투자 은행 의 업무 수입 은 49.39 억 위안 과 37.35 억 위안 에 달 하 는 해 통 증권 과 국 태 군 안 에 이 르 렀 고 상위 권 에 있 는 5 대 증권 기업 은 전 업계 투자 은행 업무 수입 의 40.72% 를 차지 했다.

상술 한 각 증권 회사 들 은 모두 투자 은행 업무 에서 '풍작' 을 이 루 었 지만 각자 의 경영 발전 전략 은 서로 다르다.

중신 증권 의 경우 회사 가 2020 년 에 완 성 된 IPO 프로젝트 의 청 약 규모 시장 점유 율 은 9.3% 를 차지 했다.그해 에 회 사 는 A 주 IPO 의 주요 청 약 프로젝트 39 건 을 완 성 했 고 2019 년 에 비해 11 건 증 가 했 으 나 실제 청 약 금액 은 동기 대비 15 억 48 만 위안 하락 했다.2020 년 에 실제 적 으로 중신 증권 투자 은행 의 업무 실적 에 대한 지원 은 '재 융자' 요소 에서 비롯 되 었 다. 그 해 에 회사 재 융자 의 주요 청 약 프로젝트 는 119 건, 주요 청 약 금액 은 인민폐 270.14 억 위안 으로 동기 대비 15% 증가 했다. 이 한 가지 만 으로 는 회사 2019 년 에 투자 한 주식 업무 의 전체 청 약 금액 에 가깝다.

이에 비해 중신 증권 에 이 어 중 금 회 사 는 '전면 개화' 였 다.

2020 년 에 중국 금 회 사 는 주요 판매상 으로서 A 주 IPO 프로젝트 32 개 를 완 성 했 고 주요 청 약 인민폐 624.2 억 위안, 주요 청 약 프로젝트 와 규모 의 증가 속 도 는 각각 50% 와 70% 이상 에 달 했다.재 융자 프로젝트 는 더욱 과장 되 었 다. 회 사 는 2020 년 에 A 주 재 융자 프로젝트 19 개 만 완 성 했 지만 청 약 금융 은 404.33 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 400% 를 넘 었 다.

또 중국 금 회사 의 투자 업 무 는 홍콩 주 시장 에서 힘 을 쓰 는 추세 도 뚜렷 하 다.2020 년 에 회 사 는 보험 추천자 로 서 홍콩 주 IPO 프로젝트 13 개 를 청 약 했 고 주요 청 약 규 모 는 54.4 억 달러 로 시장 2 위 를 차 지 했 으 며 전 세계 협조 인 으로서 홍콩 주 IPO 프로젝트 29 개 를 청 약 했 고 주요 청 약 규 모 는 62.2 억 달러 로 시장 1 위 를 차지 했다. 장부 관리자 로 서 홍콩 주 IPO 프로젝트 33 개 를 청 약 했 고 주요 청 약 규 모 는 40.1 억 달러 로 시장 1 위 를 차지 했다.

"현재 중국 금 이 제시 한 전략 은 '디지털화, 지역 화, 국제 화' 이 고 지역 화 와 국제 화 는 모두 투자 업무 와 직접적인 관 계 를 가진다."중국 과 가 까 운 회사 직원 들 이 21 세기 경제 보도 기자 에 게 2021 년 에 접어 들 면서 회사 도 투자 은행 업무 팀 원 을 대폭 늘 리 고 있다 고 밝 혔 다.

주의해 야 할 것 은 지금까지 '3 중 1 화' 와 함께 '3 중 1 화' 라 고 불 렸 던 화 태 증권 은 2020 년 투자 업무 수입 이 업계 6 위 에 그 쳤 다.그러나 회사 의 투자 은행 업무 수입 은 동기 대비 증가 속 도 는 87.16% 로 다른 증권 회사 보다 현저히 높다.한편, Wind 통계 에 따 르 면 화 태 증권 의 2020 년 주주 권 의 청 약 금액 은 1475 억 46 만 위안 으로 업계 에서 3 위 안에 들 었 다.

IPO 새 프로젝트 "혈액 공급" 부족

2021 년 1 분기 에 A 주가 새롭게 접 수 된 상장 사 수 는 지난해 4 분기 보다 크게 줄 었 고 총 34 개 회 사 를 신 접 했 으 며 지난해 4 분기 의 11% 에 그 쳤 다.

국내 중 소 증권 회사 투자 은행 의 관련 책임 자 는 2021 년 에 IPO 심사 가 현저히 조 여 졌 고 각 지역 증권 감독 국 은 지도 와 검 수 를 하 는 과정 에서 많은 문 제 를 제기 했다 고 설명 했다.그리고 상하 이 증권거래소 의 새로운 규정 에 따라 보증 기구, 변호사 사무소, 회계사 사무소 등 중개 기 구 는 발행인 이 상장 신청 서 를 제출 한 후에 발행인 의 상장 조건, 정보 공개 와 사찰 문제 에 관 한 자체 조사 표를 제출 해 야 한다.이런 것들 은 모두 기업 이 IPO 를 신고 하 는 진 도 를 늦 추 었 다.

“现在现场检查和督导也从严，项目流水和股东穿透查不清的，也不敢提交上市，怕被现场检查逼退。"기관 자체 도 품질 제어 커 널 기준 을 향상 시 켰 고, 최근 에는 간판 을 내 건 정선 층 프로젝트 도 커 널 을 통과 하기 가 쉽 지 않 습 니 다."상술 한 증권 회사 투자 은행 의 관련 책임자 들 은.

상장 기업 측 도 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "기업 과 증권 회사 들 이 모두 신중 해 졌 고 순이익 이 5, 6 천만 원 에 달 하 는 것 은 모두 보고 하지 않 을 까 망 설 이 고 있다" 고 말 했다.

"전반적 으로 올해 IPO 시장의 규 모 는 정책 이 변 하지 않 는 상황 에서 확 정 될 수 있 지만, 각 가정 은 사실 이전에 많은 항목 을 신 고 했 고, 마지막 에 나타 난 발행 규 모 는 크게 떨 어 지지 않 을 것 이다."상술 한 증권 회사 투자 은행 의 관련 책임자 들 은.

Wid 에 따 르 면 4 월 14 일 까지 IPO 를 신 고 했 으 나 발 심 위 나 시 위원회 심 의 를 거치 지 않 은 상장 사 만 468 곳 에 이른다.그 중에서 중신 증권 은 50 개 를 유치 하여 1 위 를 차 지 했 고 화 태 연합 과 중신 건 투 는 각각 37 개 와 35 개 를 추천 했다.남 은 하 이 통 증권, 국 태 군 안, 민생 증권, 중 금 회사, 국 금 증권 의 보 천 사업 도 모두 20 개가 넘는다.

이 외 에 도 225 개 회사 가 성공 적 으로 회 의 를 마 쳤 다.그 중에서 중신 증권, 민생 증권, 중신 건 투, 국 태 군 안, 국 신 증권 은 각각 29 개, 18 개, 12 개, 11 개 와 11 개 를 추천 하여 업계 5 위 안에 들 었 다.

중신 증권 분석 에 따 르 면 증권 감독 위원회 가 이미 회 의 를 거 친 회사 에 대해 다시 거부 하 는 것 은 작은 확률 의 사건 이 고 비준 문 에 유효기간 제한 이 존재 하기 때문에 이미 회 사 는 금년 에 자본 시장 에 연이어 진출 하여 IPO 의 발행 이 안정 적 이 고 중장 기적 으로 볼 때 등록 제의 주요 제도 목 표 는 '제도 구축, 간섭 하지 않 고 용인 하지 않 는 다' 는 큰 배경 에서 신주 의 재 료 는정상 적 인 발행 을 유지 하 다.나머지 항목 에 서 는 30 억 원 이 넘 을 것 으로 예상 되 는 대형 회사 가 3% 에 불과 하 다.

강호 에 투신 하여 새로운 국면 을 개척 하 다.

2021 년 에 접어 들 면서 도 순위 전쟁 은 치열 했다.

Wind 에 따 르 면 상장 일 로 계산 하면 2021 년 1 분기 에 모두 100 개의 신주 가 A 주 상장 을 실현 하여 2020 년 4 분기 보다 10 마리 감소 했다.

작년 4 분기 에 중신 증권 과 중신 건 투 는 모두 메 인 청 약 업 체 로 서 13 개의 A 주 IPO 프로젝트 를 완 성 했 고 업계 1 위 를 차지 했다.그러나 2021 년 1 분기 에 두 증권 회사 가 모두 해 통 증권 에 의 해 반 초 되 었 다.Wid 데이터 에 따 르 면 하 이 통 증권 은 1 - 3 월 에 메 인 청 약 업 체 로 서 11 개의 A 주 IPO 프로젝트 를 완 성 했 고 메 인 청 약 수입 은 7 억 12 만 위안 으로 모두 업계 1 위 를 차지 했다.

중신 증권 은 화 태 연합 증권 과 함께 2 위 를 차 지 했 고 모두 8 개의 IPO 프로젝트 를 인수 했다.이에 비해 중신 증권 프로젝트 의 '금 함유량' 이 더욱 높 고 회사 의 주요 청 약 수입 은 5.22 억 위안 으로 화 태 연합 보다 0.85 억 위안 이 많다.중신 건 투 는 1 분기 에 7 개의 보 천 항목 이 상장 된다.

주의해 야 할 것 은 중 소 증권 회사 중 창 장 증권 도 1 분기 에 '살 리 기' 를 했다 는 점 이다. 회사 보 천 프로젝트 중 6 개 회사 가 1 분기 에 상장 을 했 는데 프로젝트 수량 만 봐 도 중 금 회 사 를 제 치고 중 신 건설 투자 이후 에 있다.