회사 는 구조 가 미비 한 분석 을 다스린다

융자 원가가 너무 낮아서 우리 기업은 강력한 주권 융자 선호를 보였다.

기업이 출시되기 전에는 회사 최초로 주식 발행에 성공했다. 출시된 후, 주식 배급이나 증발 등 주식 융자 방식을 고스란히 선택하는 경우가 많다.

기업들은 채무융자에 대한 채무융자를 열중하지 않고 채무융자를 늘려도 주권 융자 문턱을 올리거나 잠깐의 발행을 중단하고 단기 대출을 우선적으로 고려해 장기 대출을 최후로 하고 있다.

이런 선택은 이자의 원가와 차이가 있다.

주당 지급, 발행 비용 등을 고려해 우리나라 기업의 주식 융자 비용은 2.4% 가량으로 빚 융자 원가보다 훨씬 낮아 기업의 강력한 주식융자 선호가 있다는 연구결과가 나왔다.

채무 융자의 원가는 주로 규정된 기한 내에 이자를 지불하고, 주권 융자의 원가는 주로 투자자에게 주식 배당을 보내는 데 불과하다. 그 자금 원가는 사실상 기회 원가일 뿐 강제적인 구속력이 없다.

이에 따라 상장회사 관리층은 자연히 주식 융자를 장기적으로 원금을 갚을 필요가 없는 저비용 원본으로 활용한다.

융자 비용이 낮고 쉽게 얻기 때문에 상장사들은 주영 업무를 무작정 확대하고 투자방향을 변경하고, 심지어 자금을 익숙하지 않거나 관련이 없는 분야에 투자하고, 그리고 상장사들은 주식을 발행한 대량의 자금을 발행 또는 간접적으로 투입해 증권시장에 투입해 자금을 제대로 발휘하지 않고 융자 자금의 낭비를 초래했다.

그 다음으로 기업의 융자 한도는 종종 큰 임의성을 가지고 있다.

기업은 투자항목에 필요한 자금을 발행해야 하지만 사실상 우리 기업은 수요에 따라 공급을 결정하는 것이 아니라 ‘ 수요를 공급할 수 있다 ’ 는 비이성적인 방식으로 그 융자액을 확정하고 정책규정에 따라 융자량의 상한을 부여하고 투자사업에 필요한 자금을 쏟아내며 가상 융자 항목이나 이익 부족 항목을 내놓고 돈을 모으거나 은행 대출 또는 예금 수익금 상환을 받을 수 있는 괴 현상이 나타나고 있다.

우리나라 기업관리층의 지주 비율이 보편적으로 낮고, 사장은 지권을 가지고 있지만, 어떤 회사 사장은 지권을 가지고 있지만 왕왕 수량은 적다.

또 체제, 자본시장의 발육 침체 등 원인으로 주식 어음권의 격려조치가 우리나라 기업의 응용도 많지 않다는 점에서 큰 대리 비용을 초래하고, 관리자의 이익과 주주의 이익에 큰 차이가 있다.

그래서 투자 결정 때 지배인은 자신의 이익 확대를 추구하기 위한 것이다

통제력 향상, 더 높은 상금 추구 등, 주주부 최대화의 목표와 위배돼 비이성적 투자까지 남용할 경우도 있다.

기업 관리 중 감독체제의 결핍은 자금 사용이 너무 제멋대로인 이유다.

감사회

구조가 없어서는 안 되는 조직은 기업의 일상을 감독하고 있다

작용

그러나 우리 나라에서는 상장회사 형태가 허설되어 구조를 다스리는 요구를 충족시키기 위해 존재한다.

법규는 비교적 큰 감독권력을 부여했으나 감사는 비교적 난감한 지위에 처해 주주주감사는 주주단위 차원에서 낮은 관리자나 직원들을 비롯해, 상장회사 내의 직공 대표는 기업에서도 더 발언권이 없었고, 상장자의 일상경영을 감독하고, 우리나라 ‘집권 ’관리의 사상 아래 치인설에 다를 바 없다.

그렇다면 감사는 공직으로, 명철보신이 가장 가능한 선택이다.

다시 한 번 관리자의 지나친 자신감은 비이성적 투자를 초래하는 중요한 원인이다.

일부 관리자들은 창업 초기 총괄적으로 다른 관리자들의 의견을 존중하고, 기업이 갈수록 성공하면 할수록 관리자가 ‘자기귀인 ’이라는 심리를 낳고 성적이 올바르기 때문에 자신의 능력과 판단을 과신하고 있다.

자신의 정확한 결정력을 과대평가하면 각종 가능성에 대한 분석이 전면적이지 않아 위험과 불확실성을 정확하게 판단할 수 없고 회사의 중대 결정 방면에서 실수를 하기 쉽다.