정향 이자를 낮추거나 경제 상태를 이루다

지난 2011년부터 중앙은행 화폐 정책의 중간 목표는 이율이 광의화폐 공급량 (M2), 또한 광의화폐 공급량의 안정 성장을 유지하는 것이다.그러나 M2 의 속도를 화폐 정책의 중간 목표로 중앙은행은 반드시 이율을 희생해야 한다는 안정성을 의미한다.이 상황에서 우리는 2011년 이후 M2 가 안정을 유지하는 동시에 시장 이율이 끊임없이 높아지고, 파동성이 커지는 것을 관찰할 수 있다.부단히 높은 금리 가격은 기업의 대출 원가를 늘려 기업이 미래 경제성장에 대한 기대를 높이고 기업의 투자 의망을 낮추고 이율 파동적인 영향이 금융시장의 안정성을 높이고 금융 공황을 초래했다.전체적으로 금리 시장이 존재하는 가격은 높고 파동적인 문제이며 실체경제와 금융시장에 영향을 끼치며 간접적으로 경제성장에 부정적인 작용을 초래하고 있다.금리 강화를 위한 안정성, 자금 가격 인하, 중앙은행은 금융시장에서 솔로와 SLF 공구 안정 단기 은행 간 시장 이율, PSL 로 중기 이율을 이끌고 재대출 및 정향 조정을 통해 실체경제를 돕는다.

그러나 현재로서는 이 도구의 사용은 실체경제 발전을 효과적으로 지지하는 역할을 하지 않고 경제의 하락을 막을 수 없다.데이터에서 신규 대출과 사회융자 규모가 6월 성장을 겪은 뒤 7월 쌍쌍쌍 회락: 인민폐 대출 동기 대비 345억 위안이 적게 늘었고, 사회융자 규모는 6월 보다 1.69억 위안 감소, 경제지표에서 최신 환봉은 8월 제조업 PMI 가 경기 경기가 여전히 저조했다.

실제로 실체경제에 영향을 주는 가장 중요한 변수는 자금 가격, 중앙은행의 현재 조치로 시장 자금 가격을 낮출 수 없다는 점에서 대출 기초 이율 (LPR)을 낮춰 볼 수 없었고, 현재 우리나라 상장은행에서 발표한 대출 금리 데이터도 중앙은행의 현재 정책의 무효를 증명할 수 없었다.

이런 현상이 의외로 중앙은행이 M2 의 증속을 강력히 통제하는 상황에서 가격과 수량 사이에 선형 관계가 존재하기 때문에 국부구조적 긴장은 여전히 전체적인 긴축에 비할 수 없다.일반적으로 중앙은행이 시장 이율을 낮추고 싶다면 M2 의 증속 통제를 포기해야 한다. 그러나 현재는 긴장을 늦추는 화폐의 수출을 막기 위해 과잉 산업, 지방정부 플랫폼 및 주택 산업, 중앙은행은 화폐 총량을 통제해야 한다.결국, 현재 시장 환경에서는 지방정부의 빚이 규범화되지 않고, 예산은 아직 연쇄되어 있으며, 생산능과잉업이 지방보취업의 수요에 따른 노력, 고통팽창의 기억은 민중 구매 의욕이 여전히 높은 상황에서, 중앙은행은 어떤 보혜식 방수도 정책도, 자금 흐름의 실종, 시장 예상의 역전으로 이어져 경제를 미루고 있다.변형진행 과정.

그러나 어떤 화폐 도구도 총량 공구, 화폐 공구로 자금의 흐름을 억제하기 위해 세 개의 자금의 블랙홀을 조성하는 결과는 시장 자금 긴장을 초래하고,이율상승하다.높은 이율은 생산에너지 과잉 산업이 점차 퇴출되고, 지방정부 플랫폼이 계속 융자를 멈추고, 토지산업수축과 동시에 다른 정상적인 제조업체를 죽이는 것을 피할 수 없다. 특히 현재는 비교적 약소하지만 우리나라 미래산업의 방향에 맞는 중소기업에 부합된다.

바로 이상 원인국무원최신 금융국 10조는 각종 방식으로 사회 융자 원가를 낮추기를 바란다.이 회의의 안내 아래 중앙은행은 구조형 수량 도구를 실시하는 동시에 가격 안내를 포함해 환매 이율을 3.7% 로 낮추고 이번 지농재대출금리의 이율을 기반으로 1퍼센트 낮추는 것을 포함한다.그러나 구조형 수량 공구는 총량형 속성으로 경제의 존재를 해결할 수 없는 구조형 가격 효용과 마찬가지로 구조형 공구 효용은 어떤지 살펴볼 필요가 있다. 결국 시장이 상호 연관되어 있는 두 가지 가격은 결국 무리스크가 없어질 것이다.

그러나 정향 강식 이상이 존재한다고 해도 중앙은행은 어쩔 수 없이 우선이다.미래 한동안 전면적인'준강식'은 중앙은행의 공구함에 들어가기 어려울 것으로 예상된다. 정향 강식 또는 중앙은행의 주요 구조적 화폐 정책 도구 중 하나로, 미래 경제가 한층 하락한다면, 대범위의 정향 이자를 전면적으로 낮추고, 시장의 예상을 바꾸지 않는 상황에서 경제적 전환형을 지지한다.