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의류 가정 방직 업계 는 평가 가 낮은 야고르 에 관심 을 갖도록 건의 했다

2012/4/27 9:28:00 28

방직 제조 업체: 방직 제조 자영업 경기도 여전히 하행 구간, 외부 시장 수요는 여전히 저조하고, 방직 패널의 전체가 흔들릴 가능성이 크다. 의류 가정방자 업계: 기업의 이윤 환락과 위험 선호 하락의 경우, 우리는 올해 2분기 시세에 상대적으로 신중한 견해를 유지하고 있다.

방어나 2분기 투자 전략의 주기조로 상대적으로 소비류 2선 블루칩 가치를 선호한다.

하나의 주식 프로필 측은 평가가 낮은 야고르 (600177) 를 세심하게 주목할 것을 건의한다.

야고르

1분기 발표는 기본적으로 예상대로 영업 수입이 9.6% 에서 20.54억 위안, 비경성 손상 후 순이익을 공제하는 것은 전년 동기 대비 72.8% 에 속하고, 상장 주주의 순이익은 전년 대비 34.3% 에서 2.56억 위안, 주식 수익이 0.11위안에 걸쳐 예상에 부합된다.

브랜드 의상

업무 안정 성장.

대부분의 수출 대공 업무와 소수 주주 권익을 회수하는 상황에서 1분기 의류 업무 순이익이 전년 대비 25.9%에서 2.65억 위안, 방직 업무가 약 0.2억 2억 위안, 방직 의류 업무 순익 합계가 약 15% 증가했다.

부동산 업무가 결산기에 들어서다.

1분기 부동산 실무확인 소득 약 5억 원, 순이익 약 3000만 원.

대규모의 부동산 결제 확인수입은 2분기부터 고급 프로젝트가 많아 모리율이 높다.

연간 소득 50억 원 이상을 확인하고 순이익 9억 원 이상을 실현할 전망이다.

금융 투자

업무 부족.

1분기 투자수익 전년도 대비 62%에서 2.06억원으로 거래성 금융자산과 금융자산 판매 수익 1.85억원을 줄이고 금융투자업무를 제외한 원가 비용과 이자 지출을 제외하고 지난해 같은 기간 2조65억원의 순이익이 크게 감소한 것은 1분기 실적 하락의 원인이다.

발전 추세

야고르는 높은 평가 상위 브랜드 의류 업계에 한층 집중하고, 자진적으로 방직과 의류 수출 업무를 수축하고, 부동산 업무는 최근 근년의 엄격한 조정 중 안정되어야 하며, 2012년 현금 흐름 균형을 이루고, 미래의 발전 방향은 새로운 정부의 정책의 방향을 보며, 금융투자 업무는 점차 줄어들지만 전면 퇴출할 수 없다.

이익 예측 조정

이익 유지 예측 불변, 금융투자 이익이 포함되지 않는 2012 /13년 매개경영성 순이익은 각각 0.81 /1.26원이다.

평가와 건의

우리가 측정한 지점에 NAV 가 13.8위안에 달하며 현재 주가보다 33% 의 안전 한계가 있다.

회사가 계속 배당을 나누어 주주에게 보고하고, 배당수익률이 4% 에 이른다.

회사가 브랜드 의류 주업에 복귀한 후 미래 이익과 현금유는 더욱 안정적이다.