ウォルマート中国で業績操作の波紋

「ウォルマートは当社の不適切な行為に対するいかなる告発も非常に重視している」12月12日、ウォルマートは公開声明を発表し、「財務信義に反するなどの不適切な行為があれば、社内は迅速に行動し、調査を展開し、速やかに是正する」と答えた。

ウォルマート・フィナンシャル・タイムズによると、過去2四半期、同社の中国の売上高は前年同期比1.6%と0.8%減少し、その粗利益率は過去10%前後から1桁に低下し、ウォルマート全体の24.8%の粗利益率水準をはるかに下回った。

現在、ウォルマートは中国に約400店を構えているが、本社の計画によると、将来的にはウォルマート中国は既存店の約30%、つまりその中の約120店を閉鎖する。同時にウォルマートも、この3年間で3、4線都市を開拓するために110店を新たに増やす計画だ。

そのため、ウォルマート中国の店舗ネットワークは密集した一二線都市から三四線都市へと大移動し、その対応する管理職と従業員も三四線都市に大量に移行する。

「すべて現地での人員削減と現地での再採用を通じて人的資源問題を解決すれば、ウォルマートは今回のモデルチェンジに大きな代価を払い、うまく処理できないと法的リスクに直面するだろう」とウォルマート内部の従業員は言う。

しかし、現在、ウォルマート中国の収入は世界の収入の2%にすぎない。ウォルマートの声明によると、中国市場における管理制度上の問題は、企業全体の財務業績に影響を与えないという。「業績誇張事件」が発覚した当日も、ウォルマートの株価は1.02%上昇し、83.83ドルだった。

数ヶ月前、世界第3位の小売業者である英Tesco（楽購）は、英国の一部の会社で財務操作や業績水増し事件が発生したため、同社は最終的に英国の深刻な詐欺事務所（SFO）に犯罪調査を受け、少なくとも8人の幹部が停職になった。

　　ウォルマートの抜け穴

ウォルマート中国区の元幹部Lin氏が海外メディアに明らかにしたところによると、ウォルマートでは毎月末に千種類以上の製品のラベル価格が値上げされ、来月初めには再び価格が引き下げられ、従業員の多くの時間を占めている。

この価格調整は業績を水増しした。例えば、1つの売り場には月初めに20万ドル相当のワインの在庫があり、月末には10万ドル相当のワインが残り、その販売コストは10万ドルだった。売上高が15万ドルの場合、粗利益は5万ドルです。しかし、期末在庫が20%値上げされると、売上原価は8万ドルに下がり、粗利益は7万ドルに上昇します。

このように月末に商品価格を引き上げることで、期末在庫の価格を高め、コストを下げ、粗利益率と販売量を高めることができる。Lin氏によると、2010年、ウォルマートの98店舗を調査したところ、卸売販売は16億元の販売を占め、価格調整戦略はウォルマートの4%の粗利益を占めていることが分かった。

ウォルマートは12月12日の声明で、2011年、ウォルマートの中国人従業員が在庫価格の誤差を発見したことを認めた。ウォルマート本社と中国の上層部は、外部の弁護士事務所と会計士事務所に調査を要請したが、その後の調査結果も外部の財務監査人と共有され、経営陣は次々と交代した。関係者も対応を受けた。その後、会社は関連政策と操作規程などのコンプライアンス措置を強化し、新たに追加し、重要な職場の従業員の在職訓練を強化するなどの措置をとり、定期的な監査を行い、定期的に管理職と関連部門とコミュニケーションを取った。

「私たちが中国の財務状況を調査したところ、ウォルマート全体の財務状況や経営業績に実質的な影響を与えていないことが明らかになった」とウォルマートは述べ、上場企業の財務業績のコンプライアンスを明らかにした。

12日、ウォルマートの内部従業員は21世紀経済報道記者に、価格調整の状況は間違いないが、会計操作を目的とした通常の操作ではなく、店舗ごとに異なる製品部門の管理者が、個人や部門の業績のために「必要なとき」に取った違反方法だと述べた。

「もし1つの部門が今月またはこの四半期に業績が良ければ、このような操作はしませんが、業績が達成できなかったり、予想に達しなかったりすれば、そうする可能性があります」とウォルマートの従業員は言います。「2011年、会社は価格詐欺問題で国家発展改革委員会に処分されたことがあり、その後は価格管理に比較的厳しい」。

また、Lin氏はメディアに対し、ウォルマート中国が卸売販売を不正に操作して業績を水増ししていると暴露した。一部の卸売注文はシステムを通じて操作されているが、棚の商品には実質的な販売取引がなく、このような販売は販売データを虚高にし、損益計算書のデータを歪曲させる。

これについてウォルマートの声明によると、大単販売や卸売は、小売業者が発展中の市場で一般的に使用する方法であり、通常は小規模の非正規小売業者や小規模小売店にサービスを提供している。現在、この販売形態は中国での業務の割合が低い。

ウォルマートは公卸売業務量を公開していないが、21世紀の経済報道記者はウォルマートの内部から、ウォルマート中国は「ウォルマートの最大の強みは、世界のサプライチェーンが支える小売店のほか、強力なグローバル調達業務」としてこの業務を強化していることを明らかにした。

上記の内部従業員は、「グローバル調達の利点を十分に活用し、卸売事業を強化することはウォルマート中国の発展方向の一つであり、現在、会社がサム会員商店への投入を増やしていることもこの事業に合致しており、サムの中の多くの大包装商品は卸売の性質を持っている」と話しています。

この従業員ある限られた時期に、卸売業務には確かに業績操作空間が存在して、注文と商品出庫の間に時間差があることができて、もし業績を要衝する時間にぶつかったら、注文業績を事前に計上することができると考えています。しかし、長い間から見れば、システム注文と在庫商品は最後には合わなければならないので、粉飾会計をするのは難しい。

会社の制度上の抜け穴に対して、ウォルマート近年、会社はコンプライアンスの確保に絶えず投資を増やしており、強力な資金支援と制度保証を用いて、発生する可能性のある問題を予防し、発見し、速やかに是正したいと述べた。

　　すべて人員を減らす引き起こした災い？

上記のウォルマート従業員の分析によると、国内小売業界全体では、ウォルマート社の管理は全体的に制度化され、規範化されている。「同業界の他の企業では、業績への違反がさらに深刻になる可能性がありますが、現在の小売市場は市況が悪く、多くの部門や同僚の業績へのプレッシャーが大きい場合があり、制度の穴をくぐるような不正操作は避けられません」。

この従業員は、今回の事件は会社の人員削減と関係があるべきだと考えている。12月2日、ウォルマートは、同社の従業員が業務発展の必要性に応じて業務プロセスを簡素化するために管理構造の調整を行っており、中国区で250人を削減し、主に購買と市場部門に集中すると公言していた。

「リストラされた人の多くはベテラン社員と中高層の管理者で、彼らは会社の管理上の問題や制度上の脆弱性についてよく知っている」。

上述のウォルマート内部の従業員の分析によると、ウォルマート中国の事業は卸売や電子商取引に傾いており、従来の大型売り場では売上高も粗利率も低下しており、事業の転換と人員削減は必要とされていたが、今回の人員削減騒動がウォルマートにどれだけのコストと迷惑をかけるかは、まだ難しいという。

ウォルマート・フィナンシャル・タイムズによると、過去2四半期、同社の中国の売上高は前年同期比1.6%と0.8%減少し、その粗利益率は過去10%前後から1桁に低下し、ウォルマート全体の24.8%の粗利益率水準をはるかに下回った。

現在、ウォルマートは中国に約400店を構えているが、本社の計画によると、将来的にはウォルマート中国は既存店の約30%、つまりその中の約120店を閉鎖する。同時にウォルマートも、この3年間で3、4線都市を開拓するために110店を新たに増やす計画だ。

そのため、ウォルマート中国の店舗ネットワークは密集した一二線都市から三四線都市へと大移動し、その対応する管理職と従業員も三四線都市に大量に移行する。

「すべて現地での人員削減と現地での再採用を通じて人的資源問題を解決すれば、ウォルマートは今回のモデルチェンジに大きな代価を払い、うまく処理できないと法的リスクに直面するだろう」とウォルマート内部の従業員は言う。

しかし、現在、ウォルマート中国の収入は世界の収入の2%にすぎない。ウォルマートの声明によると、中国市場における管理制度上の問題は、企業全体の財務業績に影響を与えないという。「業績誇張事件」が発覚した当日も、ウォルマートの株価は1.02%上昇し、83.83ドルだった。