米8千億ドルが信用市場のために解凍された。

現在の信用市場の最も深刻な問題はいわゆる流動性の落とし穴で、金融機関は企業と消費者のローンに対して停滞状態にあります。

この時、アメリカ財政部とFRBは必ず商業銀行の役割を演じて、信用の枯渇問題を解決しなければなりません。さもなければ、アメリカ経済は長期的に停滞し、マイナス成長局面に直面するかもしれません。

アメリカ財政部とアメリカ連邦準備理事会は25日、消費者金融市場、住宅担保信用及び小企業信用市場の解凍のために8000億ドルを追加すると発表した。

計画によると、FRBは6000億ドルの住宅ローンの購入と関連有価証券の購入を行います。また2000億ドルは消費者ローン活動を促進するために使われます。

アメリカ財務省は今年10月に導入した7000億ドルの金融救援計画から200億ドルを引き出し、FRBの上述の行動を支持しています。

10月にアメリカ政府が金融市場の大規模救済に着手して以来、アメリカ財政部とFRBは救助措置の2つの目標を明確に発表しました。

このため、アメリカ財政部とFRBは7000億ドルの金融救済策を含む一連の救済措置を打ち出しており、利下げや資金注入、商業手形や通貨基金市場への直接介入などを通じて金融市場に安定的な役割を果たしています。

アメリカの主要金融機関は財政部の資本注入を受けた後、自己資金の状況が改善され、銀行間の取り壊し市場金利が正常水準に戻り、大手企業が商業手形を発行するのが難しい問題も緩和されました。

上記の目標のうち、最初の目標はすでに部分的に実現されていると言える。

しかし、金融機関は自身の資産の安全を考慮し、貸付を拒否し、消費者金融市場と住宅ローン市場の状況は常に改善できない。

まず、信用危機に触発された不動産市場は依然として底に触れないで反発しています。アメリカの住宅販売量と販売価格は明らかに好転していません。金融危機が実体経済に広がったため、企業の収益が急落し、失業者数が増加しています。住宅ローンの不良債権比率はまだ増加しています。商業不動産も問題があります。

住宅価格がずっと下落している限り、不動産関連の証券類の資産は下落し続け、金融機関の不良資産はさらに増加し、より深刻な信用収縮を引き起こします。

次に、消費者信用市場の状況はさらに悪化している。

クレジットカード、自動車ローン、学生ローンを含む消費者金融市場の不良債権率が増加し、貸付コストが高くなりました。

個人消費がアメリカ経済の中で2/3を占めるため、信用収縮は実体経済の回復に深刻な脅威をもたらす。

このほか、金融機関が一般的にローンを惜しんでいる場合、経済の中で最も経済危機の打撃を受けやすい小企業はローンを獲得しにくいです。

_国連グローバル経済監視センターの洪平凡博士主任は、本紙記者のインタビューに対し、「クレジット市場で最も深刻な問題は、いわゆる流動性の罠であり、資金が銀行から出られないことであり、金融機関は企業と消費者のローンが停滞している状態にある」と分析した。

彼は、この時、アメリカ財政部とFRBは商業銀行の役割を果たしたくない、クレジットカードの枯渇問題を解決しなければならないと考えています。さもなければ、アメリカ経済は長期的に停滞やマイナス成長局面に直面する可能性があります。

（13）アメリカ財政部とFRBの上記案の役割について、分析者が論争している。

アメリカの前ダラス連邦準備銀行のジェリー・オコナネル副総裁は、この案は不動産市場の信用行為を刺激するので、不動産市場の回復に有利だと考えています。

また、アナリストによると、このプランは消費者ローンの発給を刺激するので、経済成長を刺激するのに役立つという。

しかし、元ホワイトハウス経済学者でニューヨーク大学商学院教授のローレンス・ホワイト氏は、この案は市場に大量の流動性を注入したものの、金融機関が保有する「有毒」資産の問題を解決していないと指摘しています。

イェール大学の陳志武金融学教授はこの方案の実施効果について楽観的ではない。

彼は言った：\u 0026 quot;長期的には、通貨の供給量が大幅に増加し、アメリカ政府とFRBの債務が多すぎて、長期的なリスクが高く、将来のインフレ圧力が増加すると、政府は新たな問題に直面しなければならないだろう。

分析者はアメリカ財政部とFRBの最新の救済策に対する見方が分かれていますが、金融市場はこれに対して積極的に反応しています。

一方、アメリカの住宅ローンの金利が大幅に下がりました。一方、ニューヨークの株式市場はダウ工業株平均30種とS＆P総合500種の株価指数も久しぶりに「三連陽」が現れました。