ロンドン五輪はスポーツブランドの在庫難に転機をもたらすか

中国のスポーツ用品企業李寧の昨年の業績は予想外に大幅に下がった。

李寧氏が3月29日に発表した2011年の年度業績報告によると、収入、毛利、純利など多くの財務指標はいずれも異なる幅の低下を示し、そのうち純利は前年同期比65.2%減の3億8600万元で、香港に上場する5つの本土スポーツ用品企業の中で最下位だった。

年報によると、李寧の昨年の収入は89.29億元で、前年より5.8%減少した。コアブランドの李寧牌の収入はグループの総収入の91.4%を占め、81.65億元に達し、前年より6.5%減少した。

ために市場昨日、李寧の株価は8.64香港ドルで2.26%下落したと予想されていた。

これまで年報を発表していた他の4つの本土のスポーツ用品企業は、安踏と特歩国際のほか、残りの2つのピケスポーツと361度の純利益も異なる程度の低下を示し、安踏の2011年の粗金利も0.5ポイント低下した。

　在庫難は前例ではない

李寧氏は年報で、同社はディーラーへの卸売割引を増やし、小売端末の在庫整理を加速させるため、李寧氏はディーラーから古い在庫の一部を回収したことを認めた。李寧は昨年、在庫整理のために136の工場店と178のディスカウントストアを増設した。

業界関係者は、李寧が直面している発展の苦境はケースではなく、スポーツ用品業界の共通の問題だと考えている。

中投顧問軽工業研究員の熊暁坤氏によると、2011年のスポーツ用品ブランド集団的に大在庫現象が現れ、下流の販売動力不足が業績の伸びを鈍化させ、原材料、人力、倉庫などのコスト費用の上昇に加え、海外のスポーツブランドルートの沈下が業界競争の激化を招き、企業の利益空間が押し出された。

在庫問題は同様に複数の企業に存在する。361度の2011年12月31日までの6カ月間の平均在庫回転周期は45日に増加したが、前年同期のデータはそれぞれ19日で、昨年末までの在庫金額は4億5100万元に達した。特歩の棚卸資産の平均回転日数は63日で、2010年は50日だった。李寧の平均在庫回転期間は73日で、前年は52日だった。

　「ロンドン五輪かアシスト」

業界の変革に際して、各業界はエンタープライズルート開拓のペースを緩めている。李寧氏は年報で、同社は2011年にも李寧ブランドの店舗出店を主導的に抑制したと述べた。2011年末現在、李寧ブランドの通常店、旗艦店、工場店、ディスカウントストアの店舗数は8255店に達し、年内に340店純増したが、ほとんどが在庫整理に使われている工場店とディスカウントストアだった。2011年のピケの店舗数は582店増加したが、実際には同社は昨年上半期に590店増加した。これは、ピケが昨年下半期に店舗規模を縮小しようとしていることを意味している。アンタンは昨年、8200社を予定していた目標を7800 ~ 8000社に引き下げた。361度では、当初の年間600～800店から年間約600店に減少した。

熊暁坤氏は、現在多くのブランド企業が在庫に行く段階が終わりに近づいているため、企業の新たな発展は徐々に軌道に乗り、ロンドン五輪の概念的影響も業界の発展を推進する可能性があるとみている。

しかし、李寧氏は同時に、業界の競争は依然として厳しく、コスト上昇の圧力は残っていると述べた。李寧2012年第1、2、3四半期の李寧ブランド受注会の状況を見ると、上半期の先物受注金額は約低単位数パーセント増加し、第3四半期は中単位数パーセント減少した。ピケスポーツの許志華最高経営責任者はこれまでも、今年の第1期から第3期の注文会が終了し、それぞれ最高の2桁の数字を記録して後退したことを明らかにしてきた。