基金は低倉庫位を守る&Nbsp ;集団踏空「赤い7月」

最後に取引日の終わりに、市場は「赤い七月」を見送った。ラウンド全体の相場を点検して、基金は再び集団で踏み外した。

今日は7月の最後の取引日で、上証総合指数は10.62ポイント下落し、2637.50ポイントだった。7月全体を振り返ると、上海指は年内最低の2319.14時から一気に勢いをつけ、300点を超えて反発し、6月の失地を回復しただけでなく、取引量も徐々に増加している。

今回の相場を振り返ると、社会保障基金がまず市場に参入し、その牽引の下で、保険料、QFII、証券会社などの機関が倉庫を追加したというニュースが相次ぎ、市場の人気が急に増加した。しかし、公募金はその間ずっと冷静で、ほとんどのファンド会社は依然として安定した倉庫戦略を維持しており、さらに市場の連続上昇の中で、株式の再均衡ポートフォリオを縮小することによる兆候が現れている。

7月の倉庫ポジションは第2四半期とほぼ同じ

からギャラクシー証券基金研究センターの報告によりますと、昨日までの株式型基金の平均倉庫は78.29%で、第2四半期末の77.48%から0.81%上昇し、株式型基金の平均倉庫は71.77%で、第2四半期末の71.58%から0.19%上昇し、バランス型基金の倉庫は増加していないが、その倉庫は第2四半期末の66.70%から66.29%に小幅に減少したということです。

「これは、ファンドが決して今回の相場ではないことを意味し、ファンドが推進しているわけではない」と銀河証券アナリストの劉志晶氏は指摘する。そのほか、ファンドは相場全体を踏み外した。

市場関係者は、後市が上昇しても下落しても、基金はすでに300点以上の相場を逃しているが、その原因を究明すると、主に公募基金のインセンティブメカニズムは相対的なランキングであり、競っているのも相対的な収益であり、公募の間で集団が多く、下落を殺す現象は非常に顕著であると指摘した。「市場の『追い込み』相場が続いていれば、ファンドが『最後の棒』を迎えに来るかもしれない」。

しかし、ファンドの資産配置戦略は市場の上昇を認めていないことを示しており、ファンドは市場の短期的な評価が合理的だと考えており、市場の上向きまたは下向きの大きな変動を支持していないと指摘するアナリストもいる。「市場が情緒的な影響を受けて激しい変動があれば、ファンドはリバースバランス戦略を採用し続ける可能性がある」。

内部が分化し始め嘉実は低倉位を守る

しかし、ファンド内部も鉄板ではない。A株の放出が進むにつれ、ファンド内部にも分化傾向が現れ、一部のファンドはすでに積極的に在庫を増やし始めている。

銀行証券の報告書によると、先週金曜日から今週木曜日にかけて、各ファンド会社の倉庫調整戦略に非常に顕著な差が出た。その中で、金鷹、国海フランクリン、華安、興業グローバル、銀河、易方達、鵬華など計14のファンド会社の株式倉庫は顕著な回復を示し、中郵、上投モーガン、宝盈、大摩華シン、華夏など10のファンド会社の株式倉庫は顕著な低下を示した。

「4月の市場の大幅な調整以来、初めて基金会社間のこのような大きな倉庫調整の違い。」劉志晶氏によると、現在、基金の倉庫位置の変化が最も多いのは金鷹基金で、先週は自主的に9.02%を追加し、最も多いのは中郵基金で、倉庫の減少幅は7.38%に達した。

大・中型ファンド会社では、華夏ファンドが4.49%減、嘉実は0.70%減、博時、嘉実、上投モーガン、泰達宏利の4社が平均倉庫位が最も低く、ほぼ70%以下を維持している。