Taux De Change: La Dévaluation Du Renminbi Est Un Retour À La Base

Récemment, la Banque populaire a annoncé qu 'elle améliorerait le mécanisme d' évaluation des prix intermédiaires du renminbi par rapport au dollar des États - Unis, que les taux de change du renminbi avaient considérablement fluctué et que certains milieux extérieurs avaient attribué les récentes turbulences financières dans les pays voisins à cette dévaluation.

À cet égard, l 'économiste en chef de la BAsD, Wei Shang, a fait des observations thématiques pour réfuter les déclarations mensongères.

Depuis la mi - août, les marchés financiers des pays de l 'Asie du Sud - Est ont connu une nouvelle vague d' instabilité, qui a suscité des craintes quant à l 'éventualité d' un nouveau cycle de crise financière asiatique [- 0,95%] et qui a été attribuée à la dépréciation du renminbi.

En fait, l 'opinion publique internationale a généralement estimé que la principale cause de l' instabilité financière était l 'augmentation du dollar des États - Unis et les anticipations de la Fed en matière de taux d' intérêt.

Certains pays d 'Asie du Sud - Est ont des monnaies qui fixent le dollar des États - Unis et, dans le cadre de la politique de libéralisation quantitative de la Fed, des flux financiers mondiaux vers l' Asie du Sud - Est,

L 'inversion a entraîné une dévaluation de la monnaie.

En outre, ces pays ont une structure économique relativement unique, une forte dépendance extérieure et une vulnérabilité aux chocs extérieurs.

Le ralentissement de l 'économie chinoise s' explique principalement par les problèmes structurels de l' économie, en particulier la baisse de la main - d 'œuvre chinoise depuis 2008 et l' augmentation des salaires réels, qui ont affaibli la compétitivité de l 'économie chinoise.

Parallèlement, la compétitivité d 'autres pays en développement s' est améliorée.

La clef de l 'amélioration de la compétitivité de la Chine est la poursuite constante des ajustements structurels grâce à des réformes systémiques.

Maintenant,

A formé la Chine comme centre de production de la Division intrarégionale de l 'industrie.

Selon les estimations du FMI, environ 20% de la valeur ajoutée des produits finis exportés par la Chine est produite par d 'autres pays asiatiques.

Dans la mesure où le renminbi ne continue pas de se déprécier sensiblement, la dépréciation à court terme favorise les exportations chinoises tout en entraînant les exportations d 'autres pays asiatiques vers la Chine, ce qui a des retombées positives sur d' autres pays asiatiques.

Depuis 2005

Avant l 'adoption de cette politique, le renminbi s' était apprécié de 26%.

La surévaluation du renminbi affaiblit la compétitivité de l 'économie chinoise et ralentit la croissance économique.

Cette modification a pour objet d 'ajuster l' écart entre le cours médian du renminbi et le taux du marché et de ramener le renminbi au niveau de base.

Et comme le renminbi s' est apprécié pendant une longue période, cette dépréciation soudaine a provoqué une réaction excessive du marché.

Toutefois, le taux de change du renminbi restera relativement stable à mesure que les politiques d 'intervention de la Banque populaire et le marché reprendront.

Les pays dont les monnaies entrent dans le panier du SDR appliquent un système de taux de change fondé sur le marché.

Par conséquent, les futures réformes du taux de change chinois devraient continuer à suivre la voie de la commercialisation, à accroître la flexibilité des fluctuations du renminbi dans les deux sens, à rendre le mécanisme de formation des prix intermédiaires plus pparent et à permettre aux marchés de jouer un rôle décisif.

Dans le même temps, les marchés des changes doivent être fortement développés pour être suffisamment larges, approfondis et liquides.