ポリエステル需要がPTA価格を支える

PX価格はあるいはコールバックのリスクがあり、さらにPTAのコストサポートに緩みがあり、また、5月のPTA需給はほぼ均衡しており、1505先物の受け渡しが近づくにつれて、PTA供給または段階的な増加が価格に影響を与え、下流のポリエステル工場の需要が重要なサポートとなっている。そのため、PTAの5月の価格動向は4月の強気な上昇をコピーするのは難しいと予想されており、予想されるのは振動整理相場を中心に、05契約の受け渡し前後または一定の幅で下落している。

4月初めにPTAは弱体化した構造を維持していたが、騰龍芳香族炭化水素の安全事故でPTAに転機が訪れ、PTA価格は高騰の一途をたどり、月内の主力期価格は最高5546元/トンに達し、月内の上昇幅は14.94%だった。しかし、月末に近づくと、一部の点検装置が再開され、PTA稼働率が向上し、先物部分の多頭利益が場を離れた影響を受け、PTA期の現在価格は引き続き上昇して揺れに転じることができず、PTAの月内の上昇幅は縮小した。来る5月に向けて、PTA立て直して輝きを取り戻すのか、それとも勢いをつけるのか。

周知のように、PXはPTAの原料として、PX価格の変化はPTA価格の変動をある程度左右している。4月には騰龍芳香族炭化水素の爆発燃焼事故の影響要素を除いて、また、PX装置の2四半期の点検計画は比較的に集中しており、ある程度の点検修理はPX市場の雰囲気を高めることが期待されており、騰龍芳香族炭化水素事件を契機としてPX価格は上昇傾向にあり、4月のPX単月の上昇幅は17%前後に達した。コスト面の上昇はPTAの価格上昇を牽引している。

ナフサ価格は強い上昇傾向にないため、PX価格の強気な上昇と同時に、PXキャッシュフロー利益は大幅に改善され、4月28日時点のPX価格は966ドル/トン（CFR中国）、利益は88.02ドル/トンで、月初めの9ドル/トンより大幅に改善された。しかし、現在のPX利益は2015年の平均利益42ドル/トンをはるかに上回っている。高い生産利益水準とPTAの操業向上の期待に直面して、PX生産企業が計画通りに点検修理できるかどうかはまだ考えなければならない。

倉単を見ると、4月29日時点で16万8800枚（効果予報含む）、約84万トンの倉単があった現物5月のPTA着工に応じて相対的なバランスを維持すれば、倉庫単は効果的に削減できず、1505の引き渡しやPTA価格の下落を再び引きずることになる。下流のポリエステル在庫レベルを見ると、4月中の価格上昇と同時にポリエステル生産・販売が一時300%から400%の優れた表現を示したため、ポリエステル製品の在庫レベルは相対的に低く、加えて5月のポリエステル企業はまだ明確な検査・修理計画を持っておらず、材料5月のポリエステル総合稼働率はしばらく大幅な低下予想がなく、PTAに対する良好な需要が存在している。